По преданию, монастырь основан в 20-х годах XIV века митрополитом Петром. Три века спустя монастырь был перестроен боярами Нарышкиными. В 1926 году монастырь был полностью упразднен, а через 3 года была закрыта последняя церковь. Самыми интересными архитектурными сооружениями монастыря являются 8-лепестковая в плане церковь Петра Митрополита и декорированная в духе московского барокко церковь Боголюбской Богоматери. От монастыря получили свое название находящиеся рядом улицы Петровка и Петровский бульвар.
